Crece la Predisposición a Comprar Vivienda y Mejora la Confianza Crediticia, mientras las Tasas Bancarias se Mantienen Estables

La confianza hacia los préstamos para vivienda y construcción mejoró, aunque persisten la burocracia y las dificultades de aprobación. En los créditos bancarios con fondos propios en guaraníes, las tasas efectivas promedio se mantuvieron prácticamente estables frente a septiembre de 2025.

La percepción favorable sobre la compra de vivienda aumentó en un contexto de confianza del consumidor todavía débil. Aunque el índice mejoró frente a junio, permaneció por debajo de la zona neutral y del nivel registrado un año antes. Al mismo tiempo, las entidades financieras recuperaron el optimismo hacia los préstamos para vivienda y construcción. Sin embargo, las dificultades para demostrar ingresos, la burocracia, las garantías y el costo del financiamiento continúan limitando la conversión de ese interés en operaciones concretas.

El mercado residencial paraguayo presenta señales que, a primera vista, parecen contradictorias. Los consumidores mantienen una percepción cautelosa sobre su situación económica, pero muestran una mayor predisposición a comprar una casa. Las entidades financieras, por su parte, consideran que el escenario es más favorable para prestar, aunque siguen rechazando solicitudes y señalando obstáculos estructurales para ampliar el crédito.

La percepción favorable sobre la compra de casas repunta

En julio de 2026, el Índice de Confianza del Consumidor se ubicó en 42,99 puntos, por debajo de la zona neutral de 50, según el Banco Central del Paraguay.

El Índice de Situación Económica alcanzó 32,42 puntos, mientras que el componente de expectativas llegó a 53,55. Solamente el 13,5% de los encuestados afirmó encontrarse en condiciones de ahorrar.

En ese contexto, el 3% de los consultados consideró que era un buen momento para comprar una casa. El porcentaje aumentó 1,25 puntos frente a junio de 2026, cuando se ubicaba en 1,75%, y 0,25 puntos frente a julio de 2025, cuando alcanzaba 2,75%. El indicador refleja una percepción sobre el momento de compra y no mide planes concretos, solicitudes de crédito ni compraventas realizadas.

El crédito para construcción recupera confianza

Desde el lado financiero también aparecieron señales más favorables. En la Encuesta de Situación General del Crédito del segundo trimestre, el 81,82% de las entidades consultadas consideró que la coyuntura económica era favorable para otorgar préstamos al sector privado.

El cambio más pronunciado se produjo en construcción. Su índice de confianza pasó de 47,73 puntos en el primer trimestre a 57,96 en el segundo. De esta manera, regresó a la zona de optimismo, aunque todavía quedó por debajo de los 59,78 puntos registrados un año antes.

En vivienda, la confianza alcanzó 65,91 puntos, superior a los 64,13 del segundo trimestre de 2025. Los resultados sugieren que las entidades mantienen una percepción más favorable hacia el financiamiento habitacional que hacia los proyectos de construcción.

Sin embargo, el 86,36% de las instituciones participantes informó haber rechazado al menos una solicitud durante los tres meses analizados.

Este porcentaje corresponde al crédito privado en general y no exclusivamente a vivienda o construcción. Aun así, permite identificar las barreras que atraviesan los solicitantes: historial crediticio, falta de información financiera, garantías insuficientes, dudas sobre la capacidad de pago y proyectos considerados poco rentables.

Según lo reportado por las entidades financieras a partir de los comentarios de sus clientes, la burocracia y las tasas elevadas continuaron condicionando las negociaciones.

Qué pasó con las tasas para vivienda

Un cálculo de El Inmobiliario sobre las tasas referenciales comunicadas al BCP permite comparar septiembre de 2025 con septiembre de 2026.

Para evitar mezclar productos diferentes, se separaron los créditos otorgados con fondos de la Agencia Financiera de Desarrollo de aquellos financiados con recursos propios de las entidades. También se distinguieron las operaciones en moneda local y extranjera.

La siguiente tabla muestra el promedio simple de las tasas efectivas mínimas y máximas informadas por las entidades que ofrecían cada modalidad:

Tipo de entidad y financiamiento	Septiembre 2025	Septiembre 2026	Variación
Bancos, AFD en guaraníes	7,79%–11,69%	7,93%–12,97%	+0,14 y +1,28 pp
Bancos, AFD en dólares	8,42%–10,11%	8,69%–10,49%	+0,27 y +0,38 pp
Bancos, fondos propios en guaraníes	12,30%–17,35%	12,27%–17,37%	-0,03 y +0,02 pp
Bancos, fondos propios en dólares	7,37%–10,85%	7,86%–10,95%	+0,49 y +0,10 pp
Financieras, AFD en guaraníes*	10,47%–19,56%	6,70%–14,82%	-3,77 y -4,74 pp
Financieras, fondos propios en guaraníes*	9,92%–13,80%	6,70%–11,46%	-3,22 y -2,34 pp

Fuente: elaboración propia con datos del Banco Central del Paraguay. Se excluyeron los valores no informados y los promedios no están ponderados por volumen. En dólares, la cantidad de bancos informantes cambió entre ambos periodos.

En los créditos bancarios fondeados por la AFD, en cambio, aumentó especialmente el promedio de las tasas máximas en moneda local: pasó de 11,69% a 12,97%. Esto indica una mayor amplitud entre las condiciones más económicas y las más costosas informadas por los bancos.

Los promedios de las tasas efectivas bancarias en dólares también aumentaron moderadamente, aunque cambió la cantidad de entidades informantes. Estos créditos incorporan riesgo cambiario para quienes perciben ingresos en guaraníes.

El movimiento más favorable se observó entre las financieras consultadas. En Financiera Paraguayo-Japonesa, las tasas efectivas para vivienda con fondos AFD bajaron de 10,47%–19,56% a 6,70%–14,82%. En FIC, las tasas con fondos propios descendieron de 9,92%–13,80% a 6,70%–11,46%. Como solamente una entidad informó tasas en cada modalidad, estos datos no representan un promedio general del sector financiero.

No existe una única “tasa de vivienda”

La comparación demuestra que hablar de una tasa hipotecaria promedio sin distinguir la fuente de los recursos puede conducir a conclusiones equivocadas.

Los créditos con fondos AFD presentan condiciones diferentes de los financiados con recursos propios. También existen variaciones entre moneda local y extranjera, entre tasas mínimas y máximas y entre instituciones que atienden perfiles de clientes distintos.

Además, las tasas referenciales no equivalen necesariamente al costo final de una operación. La cuota también depende del plazo, la entrega inicial, el sistema de amortización, el seguro, los gastos administrativos, la tasación y el perfil de riesgo del solicitante.

Los promedios presentados son cálculos simples y no están ponderados por el volumen efectivamente desembolsado. Una tasa informada por una entidad con pocas operaciones tiene el mismo peso estadístico que la comunicada por un banco con una cartera hipotecaria considerablemente mayor.

El desafío es convertir el interés en operaciones

Las cifras muestran tres movimientos simultáneos: aumenta la predisposición de los consumidores a comprar una casa, mejora la confianza de las entidades hacia vivienda y construcción y se mantiene una importante dispersión en el costo del financiamiento.

El interés existe y el sistema financiero observa mejores condiciones para prestar. Sin embargo, la capacidad de convertir ambas señales en nuevas compraventas dependerá de que las familias puedan demostrar ingresos, reunir garantías, afrontar la cuota y superar procesos de aprobación que todavía son percibidos como burocráticos.

El siguiente paso para el mercado no consiste únicamente en ampliar la oferta de crédito. También será necesario simplificar los procedimientos, mejorar la información financiera de los solicitantes, aumentar la competencia y lograr que el financiamiento de largo plazo llegue a los hogares con condiciones sostenibles.